Bu
çalışmada değer priminin, Borsa İstanbul’da Temmuz 2006- Haziran 2015 döneminde
hisse senedi getirilerine etkisi incelenmektedir. Bu amaçla Fama ve French
(1998)’in yaptıkları çalışmada kullandıkları iki faktör modeli kullanılmıştır.
Çalışmada değer primi değişkenini elde etmek için Defter Değeri/Piyasa Değeri,
Kazanç/Fiyat, Nakit Akımı/Fiyat ve Temettü Verimi oranları ölçüt olarak
kullanılmıştır. Bu
oranlara göre oluşturulan değer ve büyüme portföyleri kullanılarak her bir oran
için değer primi faktörü oluşturulmuştur. Yapılan analizler sonucunda değer ve
büyüme portföylerinin getirilerini açıklamada pazar risk primi değişkeninin, değer
primi değişkenlerine göre daha başarılı olduğu tespit edilmiştir. Söz konusu
oranlar içinde Kazanç/Fiyat ve Nakit Akımı/Fiyat oranına göre oluşturulan değer
primi faktörlerinin diğer oranlara göre daha anlamlı sonuçlar verdiği
gözlemlenmiştir. Ancak portföy getirilerinin bu faktörlerden negatif yönde
etkilendiği ortaya konulmuştur.
Journal Section | Makaleler |
---|---|
Authors | |
Publication Date | October 31, 2017 |
Submission Date | November 8, 2017 |
Published in Issue | Year 2017 Volume: 26 Issue: 2 |