Küresel ölçekte ortaya çıkan ekonomik, siyasi, sosyal ve jeopolitik olaylar gibi belirsizliklerden kaynaklanan risklerin reel ve finansal piyasalar üzerinde etkileri bulunmaktadır. Yatırım tercihlerinin değişmesine neden olacağı için belirsizliklerin finansal piyasalar üzerindeki etkilerinin bilinmesi gerekmektedir. Bu amaçla, Mayıs 2013 – Eylül 2023 dönemi aylık verileri kullanılarak jeopolitik risk (GPR) endeksi ve küresel ekonomik politika belirsizliği (GEPU) endeksi ile BIST ulaştırma endeksi (XULAS) ve ulaştırma endeksinde yer alan şirketler arasındaki nedensellik ilişkisi Hacker ve Hatemi-J Boostrap (2006) nedensellik testi ile araştırılmıştır. Ayrıca, Hatemi-J (2012) asimetrik nedensellik testi ile değişkenler arasındaki asimetrik nedensellik ilişkisi de analiz edilmiştir. Analizden elde edilen bulgular sonucunda jeopolitik risk endeksi ve BIST ulaştırma endeksi ile GEPU ve XULAS arasında karşılıklı nedensellik ilişkisi olduğu belirlenmiştir. Hatemi-J (2012) asimetrik nedensellik testi ile hem jeopolitik risk endeksi hem de küresel ekonomik politika belirsizliği endeksinde ortaya çıkan pozitif şokların BIST ulaştırma endeksi ve ulaştırma endeksinde yer alan şirketlerin hisse senetlerindeki negatif şokların nedeni olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bununla birlikte, küresel ekonomik politika belirsizliği endeksindeki negatif şoklardan BIST ulaştırma endeksindeki pozitif ve negatif şoklara doğru nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Araştırmada, yatırımcıların jeopolitik risk endeksi ile küresel ekonomik politika endeksindeki değişimleri izlemesinin risk yönetimi açısından gerekli olduğu ortaya çıkmıştır.
The uncertainties arising from global economic, political, social, and geopolitical events have impacts on both real and financial markets. It is essential to understand the effects of uncertainties on financial markets since they can lead to changes in investment preferences. For this purpose, using monthly data from May 2013 to September 2023, the causality relationship between the Geopolitical Risk (GPR) index and Global Economic Policy Uncertainty (GEPU) index with the BIST Transportation Index (XULAS) and among the companies within the transportation index has been investigated through the Hacker and Hatemi-J Bootstrap (2006) causality test. Additionally, the asymmetric causality relationship between variables has been analyzed using Hatemi-J (2012) asymmetric causality test. The findings obtained from the analysis indicate a mutual causality relationship between the geopolitical risk index and the BIST transportation index, as well as between GEPU and XULAS. The Hatemi-J (2012) asymmetric causality test suggests that positive shocks in both the geopolitical risk index and the global economic policy uncertainty index are the cause of negative shocks in the BIST transportation index and the stocks of companies within the transportation index. However, it has been concluded that negative shocks in the global economic policy uncertainty index lead to causality relationships in both positive and negative shocks in the BIST transportation index. The research emphasizes the importance of investors monitoring changes in both the geopolitical risk index and the global economic policy index for risk management purposes.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Subjects | Transportation, Logistics and Supply Chains (Other) |
Journal Section | Research Article |
Authors | |
Early Pub Date | March 22, 2024 |
Publication Date | |
Submission Date | November 23, 2023 |
Acceptance Date | March 12, 2024 |
Published in Issue | Year 2024 Volume: 2024 Issue: Erken Görünüm |
The JTL is being published twice (in April and October of) a year, as an official international peer-reviewed journal of the School of Transportation and Logistics at Istanbul University.